浮法玻璃表需同比偏高，上半年表需预估走势

本周(第11周)浮法玻璃表需15.61万吨日，环比上周下降1.86万吨日，同比去年高1.17万吨日(日期以春节假期对齐)。受期货盘面上涨提振，浮法玻璃上周表需17.47万吨日，环比增加5.81万吨日，同比高3.64万吨日(日期以春节假期对齐)。近两周浮法玻璃供应14.6万吨日，阶段性的供需短缺，上游厂家库存小幅下降26万吨，厂家库存压力略有缓解，但整体仍处于较高水平，库存压力较大。

在月度表需上，3月份1-3周浮法玻璃表需平均15.11万吨日，同比去年3月份平均表需低0.72万吨日。目前沙河，湖北市场价格厂商价格开始倒挂，中游出库将影响厂家出库，表需表现受压制，预估3月份后两周表需维持14.5-15万吨日，3月份平均表需维持15万吨日左右。

以下是上半年浮法玻璃表需推演数据，分别按照2025年上半年表需水平/表需下降5%/表需下降10%推演，仅供参考，不作交易依据。

点评:如果按照2025年的表需水平推演，上半年浮法玻璃供应较低，厂家将经历较长时间的去库，库存降至合理水平，价格难以较大幅度下降，而上涨驱动较高。但是从地产的实际表现，以及中游高库存对厂家层面的表需影响来看，上半年玻璃表需很难维持2025年水平。

点评:如果按照2025年表需水平下降5%推演，上半年将在4月份出现一波持续去库，但是库存整体仍处在偏高水平，库存难以下降至合理水平，价格上涨驱动较差，大概率低位盘整。

点评:如果按照2025年表需水平下降10%推演，上半年浮法玻璃供需过剩严重，厂家仅维持较短的去库时间，大部分时间库存还要增加，并且库存有可能达到历史高点，库存压力较大。

点评:月度供应表需表现上，参考需求下降3-5%推演，浮法玻璃将在4-5月份经历去库周期，驱动主要来自两方面，1.下游加工厂订单进入上半年的小高峰，2.价格偏低引发下游补库积极性，加工厂低价提升库存。